Opsies Pryse: Black-Scholes model Die Black-Scholes model vir die berekening van die premie van 'n opsie is in 1973 bekend gestel in 'n referaat getiteld, Die prysing van opsies en Korporatiewe Laste gepubliseer in die Journal of politieke ekonomie. Die formule, ontwikkel deur drie ekonome Fischer Swart, Myron Scholes en Robert Merton is dalk die wêreld se mees bekende opsie prysing model. Swart oorlede twee jaar voor Scholes en Merton is toegeken aan die 1997 Nobelprys vir Ekonomie vir hul werk in die vind van 'n nuwe metode om die waarde van afgeleide instrumente te bepaal (die Nobelprys is nie postuum egter gegee, die Nobelkomitee erken Blacks rol in die swart - Scholes model). Die Black-Scholes model word gebruik om die teoretiese prys van Europese put en call opsies te bereken, enige dividende gedurende die leeftyd opsies betaal ignoreer. Terwyl die oorspronklike Black-Scholes model nie in ag geneem het nie die uitwerking van dividende gedurende die lewe van die opsie betaal, kan die model aangepas word om rekenskap te gee dividende deur die bepaling van die ex-dividend datum waarde van die onderliggende aandeel. Die model maak sekere aannames, insluitend: Die opsies is Europese en kan slegs uitgeoefen op verstryking Geen dividende uitbetaal gedurende die lewe van die opsie Doeltreffende markte (dws markbewegings kan nie voorspel word) Geen kommissies Die risikovrye koers en wisselvalligheid van die onderliggende bekend en konstant Volg 'n lognormale verspreiding dit is, terug op die onderliggende is normaal verdeel. Die formule verskyn in Figuur 4, neem die volgende veranderlikes in ag: Huidige onderliggende prys Options trefprys Tyd tot verstryking, uitgedruk as 'n persentasie van 'n jaar geïmpliseerde wisselvalligheid Risiko-vrye rentekoerse Figuur 4: Die Black-Scholes prysformule vir oproep opsies. Die model is in wese in twee dele verdeel: die eerste deel, SN (D1). vermeerder die prys deur die verandering in die oproep premie met betrekking tot 'n verandering in die onderliggende prys. Hierdie deel van die formule toon die verwagte voordeel van die aankoop van die onderliggende volslae. Die tweede deel, N (d2) Ke (-rt). bied die huidige waarde van die betaling van die uitoefeningsprys verstryking (onthou, die Black-Scholes model is van toepassing op die Europese opsies wat uitgeoefen kan net op verstryking dag is). Die waarde van die opsie word bereken deur die verskil tussen die twee dele, soos in die vergelyking. Die betrokke by die formule wiskunde is ingewikkeld en kan intimiderend wees. Gelukkig egter handelaars en beleggers hoef nie te weet of selfs verstaan die wiskunde om Black-Scholes model toe te pas in hul eie strategieë. Soos voorheen genoem, opsies handelaars het toegang tot 'n verskeidenheid van aanlyn-opsies sakrekenaars en baie van vandag se handel platforms spog robuuste opsies analise-instrumente, insluitend aanwysers en sigblaaie wat die berekeninge en uitset die opsies pryse waardes uit te voer. 'N Voorbeeld van 'n aanlyn Black-Scholes sakrekenaar word in Figuur 5 Die gebruiker moet insette al vyf veranderlikes (trefprys, aandele prys, tyd (dae), wisselvalligheid en risiko rentekoers). Figuur 5: 'n aanlyn Black-Scholes sakrekenaar gebruik kan word om waardes te kry vir beide oproepe en wan. Gebruikers moet die vereiste velde te betree en die sakrekenaar doen die res. Sakrekenaar vergunning www. tradingtodayUsing Black-Scholes om Sit 'n Waarde op Stock Options (LifeWire) - Vir die jaar, maatskappye wat werkers betaal met voorraad opsies kon vermy aftrekking van die koste van die opsies as 'n uitgawe. Die reëls verander in 2005, toe die rekeningkundige bedryf sy riglyne oor aandeelgebaseerde betalings opgedateer, in 'n reël genoem FAS 123 (R). Vandag, maatskappye oor die algemeen kies uit een van twee metodes om die koste van die gee van 'n werknemer 'n voorraad opsie waardeer: 'n Black-Scholes model, of 'n rooster model. Wat ook al een wat hulle kies, moet hulle die opsies koste af te trek van hul wins, die vermindering van per-aandeel bygedra. Die Black-Scholes model is 'n Nobelprys-bekroonde formule wat die teoretiese waarde van 'n opsie aan die hand van 'n reeks van veranderlikes kan bepaal. Omdat opsies toelaes aan werknemers Arent replikas van beursverhandelde opsies, die Black-Scholes reëls vereis 'n verandering vir werknemer opsies. Die modelle vergelyking is kompleks, maar die veranderlikes is maklik om te verstaan. Hulle is ook nuttig in die bepaling van die gevolge van 'n belegging in maatskappye wie se aandele het hoër wisselvalligheid. Om te sien of 'n maatskappy gebruik Black-Scholes sy opsies te waardeer, en die aannames maak oor die opsies, gaan sy jongste 10-Q kwartaallikse verslag oor die webwerf van die Securities and Exchange Commission. Hoekom opsies word Hard om waarde Wanneer 'n maatskappy gee 'n 1000000 kontantbonus om sy hoof uitvoerende beampte, die koste is duidelik. Maar wanneer dit gee die hoof uitvoerende beampte van die reg om 'n miljoen aandele van voorraad te koop teen 25 per aandeel iewers in die toekoms, die koste isnt maklik om. Byvoorbeeld, kan die opsie waardeloos geword as die voorraad nooit styg bo 25 gedurende die tyd dat die opsie is geldig. Black-Scholes kan die teorie koste van die opsie op die datum waarop dit uitgereik is om die werknemer te bepaal. Drie faktore algemeen invloed op die prys van 'n opsie onder Black-Scholes, volgens die opsies produksie Raad, 'n bedryf groep: Die opsies intrinsieke waarde. Die waarskynlikheid van 'n beduidende verandering in die voorraad. Die koste van geld, of rentekoerse. Die Black-Scholes prysmodel van mening dat die huidige prys van 'n voorraad en die teiken prys as twee kritieke veranderlikes in om 'n prys op 'n opsie. 'N Oproep opsie, jy kan onthou, gee die houer die reg om 'n voorraad te koop teen 'n vaste teiken prys binne 'n bepaalde tydperk, maak nie saak hoe hoog die voorraad styg. Oorweeg twee call opsies op dieselfde 10 voorraad - een met 'n teiken prys van 12 en een met 'n teiken prys van 15. 'n belegger sou meer vir die opsie met 'n 12 teiken prys betaal, want die aandele sal moet net 2,01 styg vir die opsie om waardevolle geword, of in die geld. Let daarop dat hierdie faktore is oor die algemeen minder belangrik vir werknemer voorraad opsies. Dis omdat maatskappye reik oor die algemeen werknemer opsies met 'n teiken prys wat identies is aan die markprys op die dag van die opsies uitgereik. Waarskynlikheid van beduidende verandering: Tyd Tot die opsie verval Onder die Black-Scholes model, 'n opsie met 'n langer lewensduur is meer waardevol as 'n andersins identiese opsie wat vroeër verstryk. Dit maak logies sin: Met meer tyd om handel te dryf, 'n voorraad het 'n groter kans wat sy teiken prys. Om te illustreer, oorweeg twee identiese call opsies op aandele van ABT Corporation en aanvaar dit verhandel tans vir 37 per aandeel. Die opsie wat verstryk in November het 'n bykomende vier maande bo 43 te styg, so dit sal meer waardevol as 'n identiese opsie Julie wees. Werknemer voorraad opsies verval dikwels baie jare in die pad af, soms 'n dekade later. Maar werknemers uitoefen dikwels opsies lank voor hulle verval. As gevolg hiervan, dont maatskappye nodig het om te aanvaar dat die opsie uitgeoefen sal word op die laaste dag van die geldigheid daarvan. By die berekening van die koste van 'n opsie, sal maatskappye gewoonlik aanvaar 'n korter span - sê, vier jaar vir 'n opsie 10 jaar. Dit maak sin waarom theyd wil om dit te doen: Onder Black-Scholes, korter terme verminder die waarde van 'n opsie en so verminder die koste van die opsies te gee aan die maatskappy. Waarskynlikheid van beduidende verandering: Volatiliteit Met Black-Scholes, wisselvalligheid is goue. Oorweeg twee maatskappye, vervelig Story Inc. en Wild Child Corporation wat beide gebeur om handel te dryf vir 25 per aandeel. Nou, kyk na 'n 30 koopopsie op hierdie aandele. Vir hierdie opsies te raak in die geld, sal die aandele moet verhoog met 5 voor die opsie verval. Van 'n beleggers perspektief, die opsie op Wild Child - wat wild swaai in die mark - sou natuurlik wees meer waardevol as die opsie op Boring Story, wat histories baie min dag verander na dag. Daar is verskeie maniere om wisselvalligheid te meet, maar almal van hulle het ten doel om 'n aandele neiging om te styg en val wys. Die implikasie vir beleggers is dat maatskappye wie se aandele pryse is meer wisselvallig sal betaal 'n hoër prys te opsies aan werknemers uitreik. Hoër rentekoerse verhoog die waarde van 'n koopopsie, die verhoging van die koste van die uitreiking van aandele-opsies aan werknemers. Wanneer die Federale Reserweraad verhoog rentekoerse, hierdie is geneig om voorraad opsie toekennings duurder vir maatskappye maak. Tariewe raak opsies pryse as gevolg van die belangrikheid van die tydwaarde van geld in opsies. Dink aan 'n persoon koop opsies vir 100 aandele van ManyPenny Inc. met 'n teiken prys van 20. Die belegger kan slegs 'n klein bedrag te betaal vir die opsie, maar kan ter syde te stel 2000 tot die uiteindelike koste van die uitoefening van die opsie en die koop van die 100 aandele van dekking voorraad. Wanneer rentekoerse styg, kan die opsies koper meer rente op daardie 2000 reservaat te verdien. As gevolg hiervan, wanneer rentekoerse hoër, kopers van call opsies is oor die algemeen bereid is om meer te betaal vir 'n opsie. Vir meer inligting kan die Financial Accounting Standards Board, 'n onafhanklike raad wat standaard rekeningkundige prosedures vestig, bied 'n aanlyn verklaring oor sy heerskappy FAS 123 (R). wat betrekking het op die pryse van werknemer voorraad opsies en ander aandele gebaseerde beloning. Die opsies Industry Raad bied 'n aanlyn handleiding oor opsies pryse. Die Koninklike Sweedse Akademie vir Wetenskap poste sy aanhaling uit 1997, toe dit bekroon met die Nobelprys vir Ekonomie aan Robert C. Merton en Myron S. Scholes, wat in samewerking met die laat Fischer Swart, ontwikkel die Black-Scholes opsiewaardasiemodel. ook bekend as die Black-Scholes-Merton Model, Black-Scholes model, die Swart en Scholes model Geskiedenis die Black-Scholes model vir die eerste keer ontdek in 1973 deur Fischer Swart en Myron Scholes, en dan verder ontwikkel deur Robert Merton. Die Swart en Scholes opsiewaardasiemodel didnt oornag verskyn, in werklikheid, Fisher Swart begin werk aan 'n waardasiemodel vir voorraad lasbriewe te skep. Kort hierna ontdekking, Myron Scholes het Swart en die resultaat van hul werk is 'n prysmodel wat ons vandag wat is verbasend akkurate gebruik. Swart en Scholes kan nie al die krediet te neem vir hul werk, in werklikheid hul model is eintlik 'n verbeterde weergawe van 'n vorige model deur A. James Boness ontwikkel in sy Ph. D. verhandeling by die Universiteit van Chicago. Swart en Scholes verbeterings op die Boness model kom in die vorm van 'n bewys dat die risiko-rentekoers is die korrekte afslag faktor, en met die afwesigheid van aannames met betrekking tot beleggers voorkeure risiko. Die idee van die Black-Scholes model is die eerste keer gepubliseer in die prysing van opsies en Korporatiewe Laste van die Journal of Politieke Ekonomie deur Fischer Swart en Myron Scholes en dan uitgebrei in teorie van rasionele opsie-waardasiemodel deur Robert Merton in 1973. Gebore: 1938 gesterf : 30 Augustus 1995 1959 - Verdien graad in fisika 1964 - Verdien PhD. Harvard in Toegepaste wiskunde 1971 - geword Universiteit van Chicago Graduate School of Business 1973 - verskyn die prysing van opsies en Korporatiewe Laste 19. - Left die Universiteit van Chicago te leer by MIT 1984 - Left MIT om te werk vir Goldman Sachs Co 1962 - graad in Ekonomie van McMaster Universiteit 1964 - MBA van die Universiteit van Chicago 1969 - Ph. D. aan die Universiteit van Chicago 1973 - verskyn die prysing van opsies en Korporatiewe Laste. Ook na die Universiteit van Chicago se nagraadse bestuurskool. 1981 Onderrig aan die Stanford Universiteit. 1990 - Werk in die afgeleides handel groep by Salomon Brothers. 1996 Afgetree van onderrig 1997 - Gedeelde die Nobelprys vir Ekonomie met Robert C. Merton vir 'n nuwe metode om die waarde van afgeleide instrumente te bepaal. Scholes is tans die voorsitter van Platinum Grove Batebestuur, 'n heining fonds, wat hy begin met die voormalige LTCM vennoot Chi-Fu Huang. Gebore: 31 Julie 1944 1966 B. S. - Columbia Universiteit 1967 M. S. - Kalifornië Instituut 1970 - studeer ekonomie aan die Massachusetts Institute of Technology 1970 1988 - gegee op MITs Sloan Skool vir Bestuur 1988 - Sluit aan by die fakulteit van die Harvard Business School. Benewens sy akademiese pligte, het hy op die redaksionele rade van verskeie ekonomiese tydskrifte en as 'n hooflid van Langtermynversekering Capital Management, 'n belegging firma hy mede-stigter van en in wat Scholes ook 'n vennoot. 1990 Gepubliseer kontinue-tyd Finansies Merton het ook baie ander ekonomiese verhandelinge. Wat beteken Black Scholes model Gemiddelde Die Swart Scholes model is een van die belangrikste konsepte in die moderne finansiële teorie. Die Swart Scholes model word beskou as die standaard model vir die waardering van opsies. 'N Model van die prys variasie oor 'n tydperk van finansiële instrumente soos aandele wat kan, onder andere, gebruik word om die prys van 'n Europese koopopsie te bepaal. Die model word aanvaar dat die prys van swaar verhandel bates volg 'n meetkundige Brown se beweging met konstante drif en wisselvalligheid. Wanneer dit toegepas word om 'n voorraad opsie, die model inkorporeer die konstante prys variasie van die voorraad, die tydwaarde van geld, die opsies trefprys en die tyd om die opsies verval. Gelukkig mens nie hoef te calculus aan die Black Scholes model gebruik te leer ken. Black-Scholes model aannames Daar is 'n hele paar aannames onderliggend aan die Black-Scholes model van die berekening van 'opsie prysing. Die presiese 6 aannames van die Black-Scholes model is. 1. Stock betaal nie dividende. 2. Opsie kan slegs uitgeoefen met die verstryking. 3. mark rigting kan nie voorspel word, vandaar Random Walk. 4. Geen kommissies gehef in die transaksie. 5. Rentekoerse bly konstant. 6. Stock opbrengste normaal verdeel, dus wisselvalligheid konstant oor tyd. Hierdie aannames word gekombineer met die beginsel dat 'opsie prysing geen onmiddellike wins óf verkoper of koper moet lewer. Soos jy kan sien, baie aannames van die Black-Scholes model is ongeldig, wat lei tot teoretiese waardes wat nie altyd akkuraat. Daarom, teoretiese waardes afgelei van die Black-Scholes model is net goed as 'n riglyn vir relatiewe vergelyking en is nie 'n presiese aanduiding van die oor - of ondergeprys aard van 'n voorraad opsie. Beperkings van die Black Scholes model Die BlackScholes model nie saamstem met die werklikheid in 'n aantal maniere, 'n paar belangrike. Dit word algemeen gebruik as 'n nuttige benadering, maar die korrekte gebruik vereis begrip sy beperkinge blindelings volg die model ontbloot die gebruiker in staat om onverwagte risiko. Een van die mees beduidende beperkings is: 1. Die Black-Scholes model veronderstel dat die risikovrye koers en die aandele wisselvalligheid is konstant. 2. Die Black-Scholes model veronderstel dat aandeelpryse is deurlopende en dat groot veranderinge (soos dié gesien na 'n samesmelting aankondiging) hoef voorkom. 3. Die Black-Scholes model veronderstel n voorraad betaal nie dividende tot ná afloop. 4. Ontleders kan slegs beraam 'n aandele wisselvalligheid in plaas van direk waarneem nie, as wat hulle kan vir die ander insette. 5. Die Black-Scholes model is geneig om diep skatte out-of-the-geld oproepe en skatte diep in-die-geld vra. 6. Die Black-Scholes model is geneig om opsies wat 'n hoë-dividend aandele behels misprice. Om te gaan met hierdie beperkings, 'n Black-Scholes variant bekend as boog, outoregressiewe voorwaardelike Heteroskedasticity, is ontwikkel. Hierdie variant vervang konstante wisselvalligheid met stogastiese (ewekansige) wisselvalligheid. 'N Aantal verskillende modelle is ontwikkel al inkorporeer al hoe meer komplekse modelle van wisselvalligheid. Maar, ten spyte van die bekende beperkinge, die klassieke Black-Scholes model is steeds die gewildste opsies handelaars vandag as gevolg van sy eenvoud. Die Swart Scholes model Variante van die Black Scholes model Daar is 'n aantal variante van die oorspronklike Black-Scholes model. Soos die Black-Scholes model nie in ag neem dividendbetalings asook die moontlikhede van vroeë uitoefening is dit dikwels onder-waardes Amercian styl opsies. Soos die Black-Scholes model aanvanklik uitgevind vir die doel van pryse Europese styl opsies 'n nuwe opsie prysing model genoem die Cox-Rubinstein binomiale model word ook gebruik. Dit is algemeen bekend as die binomiale opsiewaardasiemodel of meer eenvoudig, die binomiale model, wat is uitgevind in 1979 Dit opsie prysing model was meer geskik is vir Amerikaanse styl opsies as dit moontlik maak vir die moontlikheid van vroeë uitoefening. Die binomiale opsiewaardasiemodel (BOPM). uitgevind deur Cox-Rubinstein, is oorspronklik uitgevind as 'n instrument om die Black-Scholes model te verduidelik aan studente Coxs. Dit het gou duidelik geword dat die binomiale model is 'n meer akkurate prysmodel vir Amerikaanse Styl opsies. Neem beheer van jou toekomstige welvaart die maklike manier. Word 'n lid van Stock Options Made Easy vandag Terug na Verduidelik Opsie TradingEmployee Stock Options: Waardasie en pryse Kwessies Deur John som. CTA, PhD, stigter van HedgeMyOptions en OptionsNerd Waardasie van ESOs is 'n komplekse kwessie, maar vereenvoudig kan word vir praktiese begrip sodat die goewerneur van ESOs ingeligte keuses kan maak oor die bestuur van die groep se ekwiteitvergoedingskemas. wisselvalligheid, oorblywende tyd, risiko vrye rentekoers, trefprys en aandele prys: waardasie Enige opsie sal min of meer waarde daaraan afhangende van die volgende hoofdeterminante van waarde te hê. Wanneer 'n opsie begiftigde n ESO gee die reg (wanneer berus) tot 1000 aandele van die maatskappy voorraad aan te koop teen 'n trefprys van 50, byvoorbeeld toegeken word, tipies die toekenningsdatum prys van die voorraad is dieselfde as die trefprys. As ons kyk na die tabel hieronder, het ons 'n paar waardasies gebaseer op die bekende en wyd gebruik Black-Scholes model vir 'opsie prysing geproduseer. Ons het ingeprop in die sleutelveranderlikes aangehaal hierbo, terwyl die hou van 'n ander veranderlikes (bv prysverandering, rentekoerse) vas aan die impak van veranderinge in ESO waarde van tyd-waarde verval en veranderinge in alleen wisselvalligheid isoleer. In die eerste plek, as jy 'n ESO toekenning te kry, soos gesien in die tabel hieronder, alhoewel hierdie opsies is nog nie in die geld, hulle is nie waardeloos. Hulle het 'n beduidende waarde bekend as die tyd of ekstrinsieke waarde. Terwyl tyd om verstryking spesifikasies in werklike gevalle kan verdiskonteer word op grond daarvan dat werknemers nie met die maatskappy kan bly die volle 10 jaar (onder veronderstel is 10 jaar vir vereenvoudiging), of omdat 'n begiftigde n voortydige oefening, 'n billike waarde aannames kan voer word hieronder met behulp van 'n Black-Scholes model aangebied. (Vir meer inligting, lees wat Opsie Moneyness en hoe om te Sluiting opsies Instrinsic Waarde vermy.) Veronderstel jy jou ESOs hou totdat verstryking, die volgende tabel verskaf 'n akkurate weergawe van waardes vir 'n ESO met 'n 50 uitoefeningsprys met 10 jaar verstryking en indien die geld (aandeelprys gelyk trefprys). Byvoorbeeld, met 'n veronderstelde wisselvalligheid van 30 ( 'n ander aanname wat algemeen gebruik word, maar wat waarde kan understate as die werklike wisselvalligheid oor tyd blyk om hoër te wees), sien ons dat by toestaan van die opsies is die moeite werd 23080 (23,08 x 1000 23080 ). Met verloop van tyd, egter, kan sê van 10 jaar tot net drie jaar om verstryking, die ESOs verloor waarde (weer veronderstelling prys van voorraad bly dieselfde), wat uit 23.080 tot 12.100. Dit is die verlies van tydwaarde. Teoretiese waarde van ESO in die tyd - 30 Aanvaarde Volatiliteit Figuur 4: Billike waarde pryse vir 'n op-die-geld ESO met uitoefeningsprys van 50 onder verskillende aannames oor oorblywende tyd en wisselvalligheid. Figuur 4 toon dieselfde skedule van pryse gegewe tyd oorblywende tot verstryking, maar hier het ons voeg 'n hoër Aanvaarde vlak van wisselvalligheid - nou 60, het van 30. Die geel komplot verteenwoordig die laer Aanvaarde wisselvalligheid van 30, wat billike waardes op alle programme verminder tyd punte. Die rooi plot, intussen, toon waardes met 'n hoër Aanvaarde wisselvalligheid (60) en verskillende oorblywende tyd op die ESOs. Dit is duidelik dat enige hoër vlak van wisselvalligheid, is jy wys meer ESO waarde. Byvoorbeeld, op drie jaar oorblywende, in plaas van net 12.000 soos in die vorige geval op 30 wisselvalligheid, ons het 21.000 in waarde op 60 wisselvalligheid. So wisselvalligheid aannames kan 'n groot impak op teoretiese of billike waarde het, en moet ingereken besluite oor die bestuur van jou ESOs. Die tabel hieronder toon dieselfde data in tabelvorm vir die 60 aanvaar vlakke van wisselvalligheid. (Meer inligting oor die berekening van opsies waardes in ESOs: Die gebruik van die Black-Scholes model.) Teoretiese waarde van ESO in die tyd 60 Veronderstelde VolatilityValuing Stock Options Prosedure vir die uitvoer van die proses Grant waardasieproses Die Proses Grant waardasieproses voer die Black-Scholes Pryse model vir die toekennings wat jy kies. Jy kan die proses in voorskou of bevestiging af te hardloop. Om die proses uit te voer: Toegang tot die proses Grant Waardasie bladsy. Spesifiseer die voorraad ID, waardasie ID en verwagte lewensduur jaar vir die toekennings word gewaardeer. Dui aan of jy wil om 'n voorbeeld of bevestig 'n waardasie. Kies die toekennings in die proses in te sluit. Begin die proses. Proses Grant Waardasie Page Gebruik die proses Grant Waardasie bladsy (STRUNCTLVALUE) om die proses Grant Waardasie (Black Scholes) proses uit te voer. Kies Stock, kies dan Waardasie, kies dan Proses Grant Waardasie Image: Proses Grant Waardasie bladsy Hierdie voorbeeld illustreer die proses Grant Waardasie bladsy. Verwagte lewensduur Jare Gee die verwagte oorblywende lewe wat jy geskik is vir die groep opsies julle waardering ag. (Jy kan die verwagte lewensduur Jaar Ontleding verslag gebruik om te help bepaal die nommer.) Die figuur wat jy intik bepaal watter stel veranderlikes van die stelsel gekry van die Skat Table vir gebruik in die Black-Scholes model. Die stelsel rondes as jy 'n nommer in te voer met 'n desimale gelyk aan of langer 0,50. Byvoorbeeld, 3.5 en 3.6 is afgerond tot 4. As die Waardasie ID die veelvuldige waardasiemetode verteenwoordig, die waardasieproses voeg outomaties die getal wat jy intik in hierdie gebied tot die lengte van elke vestigingsperiode. Die verwagte lewensduur moet langer as die eerste vestiging datum, maar kan nie langer as die laaste vervaldatum. Byvoorbeeld, veronderstel vandag 2001/07/01, die eerste vestigingsdatum is 2003/07/01, en die laaste vervaldatum is 2011/07/01. In hierdie geval, kan die verwagte lewensduur jaar tussen 2 en 10. Waardasie Run Tipe Voorskou Waardasie Verslag wees en skep waardasierekords Jy kan die waardasie n voorbeeld vir 'n groep van toelaes voor jy dit skep. Afbeelding druk die detail verslag Waardasie sonder die redding van die waardasie rekords in die databasis. Hierdie verslag beskryf die waardasie berekening resultate vir elke toekenning verwerk. Jy kan 'n waardasie n voorbeeld, verander die waardes op die waardasie Table en weer hardloop die voorskou proses. As jy 'n waardasie rekord vir elke toekenning verwerk skep, die stelsel druk ook die Waardasie Besonderhede verslag. Sodra jy 'n Waardasie ID skep vir 'n gegewe duur, kan jy dit nie verander nie, tensy jy die eerste keer al waardasie rekords vir daardie waardasie ID keer. GrantType
No comments:
Post a Comment